Merko Ehitus                  MAJANDUSTULEMUSED                 06.08.2004



MAJANDUSTULEMUSED 2004 6 KUUD



KOMMENTAAR 2004. AASTA 6 KUU MAJANDUSTULEMUSTELE



AS Merko Ehitus kontserni 2004. aasta 6 kuu konsolideeritud auditeerimata

müügitulu oli 1 498,6 milj. krooni (95,8 milj. eurot) ja puhaskasum oli

109,8 milj. krooni (7,0 milj. eurot). Kasum teeniti tavapärase majandus-

tegevusega, välja arvatud ühekordne kasum 11,7 milj. krooni (0,7 milj.

eurot), mis teeniti esimeses kvartalis projektijuhtimise valdkonna müügist

Tallinna Teede AS-s. Võrreldes 2003. aasta sama perioodiga kasvas kontserni

käive 38,5% ja kasum 31,1% (ilma erakorralise kasumita).



Kontserni ettevõtete 2004. aasta 6 kuu müügitulud ja konsolideeritud

müügitulud olid (tuhandetes kroonides ja eurodes):



                                            Müügitulu              sealhulgas

                                                              konsolideeritud

                                                                    müügitulu



                                            EEK      EUR        EEK       EUR

Eesti ettevõtted

   Ehitus

   AS Merko Ehitus                    1 052 600   67 273   1 052 353   67 258

   AS Gustaf (100% osalus)               31 431    2 009      30 757    1 966

   OÜ Gustaf Tallinn (80% osalus)        30 214    1 931      29 648    1 895

   AS Merko Tartu (66% osalus)           36 009    2 301      25 356    1 621

   Tallinna Teede AS (100% osalus)       59 500    3 803      52 921    3 382

   Ehitus

   AS Normanni Linnagrupp (50% osalus)   64 347    4 113           -        -

   Betoonelemendid

   AS Tartu Maja Betoontooted(25% osalus)60 204    3 848           -        -

   Telekommunikatsioonivõrkude ehitus

   AS Telegrupp (45% osalus)             35 621    2 277           -        -

Läti ettevõtted

   Ehitus

   SIA Merks (100% osalus)              206 763   13 215     206 763   13 215

Leedu ettevõtted

   Ehitus

   UAB Merko Statyba (100% osalus)      100 839    6 445     100 839    6 445





Merko Ehitus kontserni 2004. aasta 6 kuu konsolideeritud andmeid

iseloomustavad suhtarvud ja nende arvutamise metoodika olid:



                                          2004. a 6 kuud       2003. a 6 kuud



Puhaskasumimarginaal                            6,5 % *              6,9 %

Ärikasumi marginaal                             7,3 % *              8,0 %

Omakapitali puhastootlus aastas                43,9 %               45,7 %

Aktivate puhastootlus aastas                   19,0 %               18,8 %

Lühiajaliste kohustuste kattekordaja            1,6                  1,4

Omakapitali määr                               46,2 %               40,2 %



* ilma erakorralise kasumita



Puhaskasumimarginaal : Puhaskasum / Müügitulu

Ärikasumimarginaal : Ärikasum / Müügitulu

Omakapitali tootlus aastas : Puhaskasum x 2 / Perioodi keskmine omakapital

Aktivate tootlus aastas : Puhaskasum x 2 / Perioodi keskmised koguaktivad

Lühiajaliste kohustuste kattekordaja : Käibevarad / Lühiajalised kohustused

Omakapitali määr : Omakapital / Koguaktivad



2004. aasta 6 kuu konsolideeritud kasumiaruanne ja bilanss on koostatud

kooskõlas rahvusvahelistes raamatupidamisstandardites (IFRS) sätestatud

põhimõtetega.





KASUMIARUANNE II kvartal 2004

konsolideeritud, tuhandetes kroonides ja eurodes, auditeerimata



                                        EEK                      EUR

                            2004 II kv   2003 II kv   2004 II kv  2003 II kv



Müügitulu                      728 475      614 697       46 558      39 286

Müüdud toodangu kulu          (644 674)    (539 685)     (41 202)    (34 492)



BRUTOKASUM                      83 801       75 012        5 356       4 794



Turustuskulud                   (4 384)      (4 099)        (280)       (262)

Üldhalduskulud                 (20 714)     (16 632)      (1 324)     (1 063)

Muud äritulud                      328        1 110           21          71

Muud ärikulud                     (890)         (37)         (57)         (2)



ÄRIKASUM                        58 141       55 354        3 716       3 538



Finantstulud ja -kulud sidus-

ettevõtjate aktsiatelt ja osadelt3 158        1 690          202         108

Finantstulud ja -kulud muudelt

pikaajal. finantsinvesteeringutelt  50          234            3          15

Intressikulud                     (425)        (543)         (27)        (35)

Kasum (kahjum) valuutakursi muut.   35         (962)           2         (61)

Muud finantstulud ja -kulud     (2 093)      (1 614)        (134)       (103)

KOKKU FINANTSTULUD JA -KULUD       725       (1 195)          46         (76)



KASUM(KAHJUM) ENNE MAKSUSTAMIST 58 866       54 159        3 762       3 461



Tulumaks                        (7 479)      (6 530)        (478)       (417)



ARUANDEPERIOODI PUHASKASUM      51 387       47 629        3 284       3 044



s.h. vähemusosa                   (809)        (952)         (52)        (61)



KONTSERNI PUHASKASUM            50 578       46 677        3 233       2 983



Puhaskasum aktsia kohta (tava ja

lahustatud, kroonides ja eurodes) 5,72         5,27         0,37        0,34





KASUMIARUANNE 6 kuud 2004

konsolideeritud, tuhandetes kroonides ja eurodes, auditeerimata



                                        EEK                      EUR

                           2004 6 kuud  2003 6 kuud  2004 6 kuud 2003 6 kuud



Müügitulu                    1 498 636    1 082 075       95 780      69 157

Müüdud toodangu kulu        (1 344 732)    (960 336)     (85 944)    (61 377)



BRUTOKASUM                     153 904      121 739        9 836       7 781



Turustuskulud                   (7 770)      (7 664)        (497)       (490)

Üldhalduskulud                 (36 926)     (31 743)      (2 360)     (2 029)

Muud äritulud                   12 345        4 824          789         308

Muud ärikulud                     (997)        (848)         (64)        (54)



ÄRIKASUM                       120 556       86 308        7 705       5 516



Finantstulud ja -kulud tütar-

ettevõtjate aktsiatelt ja osadelt (299)           1          (19)          0

Finantstulud ja -kulud sidus-

ettevõtjate aktsiatelt ja osadelt3 239        2 403          207         154

Finantstulud ja -kulud muudelt

pikaajal. finantsinvesteeringutelt  50        1 014            3          65

Intressikulud                     (869)        (688)         (56)        (44)

Kasum (kahjum) valuutakursi muut.  615       (2 398)          39        (153)

Muud finantstulud ja -kulud     (3 723)      (4 003)        (238)       (256)

KOKKU FINANTSTULUD JA -KULUD      (987)      (3 671)         (63)       (235)



KASUM(KAHJUM) ENNE MAKSUSTAMIST119 569       82 637        7 642       5 281



Tulumaks                        (8 454)      (6 530)        (540)       (417)



ARUANDEPERIOODI PUHASKASUM     111 115       76 107        7 102       4 864



s.h. vähemusosa                 (1 316)      (1 265)         (84)        (81)



KONTSERNI PUHASKASUM           109 799       74 842        7 017       4 783



Puhaskasum aktsia kohta (tava ja

lahustatud,kroonides ja eurodes) 12,41         8,46         0,79        0,54





RAAMATUPIDAMISBILANSS seisuga 30.06.2004

konsolideeritud, tuhandetes kroonides ja eurodes, auditeerimata



                                       EEK                     EUR

                              30.06.2004  31.12.2003  30.06.2004  31.12.2003



Raha ja pangakontod              289 308     240 152      18 490      15 349

Aktsiad ja muud väärtpaberid      29 843      36 096       1 907       2 307

Nõuded ostjate vastu             265 327     408 296      16 957      26 095

Mitmesugused nõuded               82 035      27 385       5 243       1 750

Viitlaekumised                     1 426         673          91          43

Ettemakstud tul. perioodide kulud 11 070      21 180         708       1 354

   sh tulumaks                        19       1 746           1         112

Varud                            261 235     255 263      16 696      16 314



KÄIBEVARA KOKKU                  940 244     989 045      60 093      63 211



Sidusettevõtjate aktsiad või osad 26 654      25 040       1 704       1 600

Muud pikaajalised finantsinvest.  22 078       3 325       1 411         213

Edasilükkunud tulumaksu nõue       4 124       4 124         264         264

Kinnisvarainvesteeringud          68 319      52 869       4 366       3 379

Materiaalne põhivara             100 862      73 051       6 446       4 669

Immateriaalne põhivara              (991)     (1 592)        (63)       (102)



PÕHIVARA KOKKU                   221 046     156 817      14 127      10 022



VARAD KOKKU                    1 161 290   1 145 862      74 220      73 234



Võlakohustused                     3 365      12 447         215         796

Ostjate ettemaksed                17 018      17 881       1 088       1 143

Võlad tarnijatele                194 654     267 597      12 441      17 103

Mitmesugused võlad                23 154      24 199       1 480       1 547

Maksuvõlad                        17 654      21 352       1 128       1 365

   sh tulumaks                       466       5 124          30         327

Viitvõlad                         36 936      21 095       2 361       1 348

Lühiajalised eraldised           304 247     286 728      19 445      18 325



LÜHIAJALISED KOHUSTUSED KOKKU    597 028     651 299      38 157      41 626



Pikaajalised võlakohustused       14 717      16 399         941       1 048

Muud pikaajalised võlad            7 731       9 532         494         609



PIKAAJALISED KOHUSTUSED KOKKU     22 448      25 931       1 435       1 657



KOHUSTUSED KOKKU                 619 476     677 230      39 592      43 283



Aktsiakapital                     88 500      88 500       5 656       5 656

Ülekurss                           2 950       2 950         189         189

Kohustuslik reservkapital          8 850       8 850         566         566

Eelmiste per. jaotamata kasum    327 733     180 430      20 946      11 532

Aruandeaasta kasum               109 799     184 473       7 017      11 790

Kursivahe                           (947)     (1 380)        (61)        (88)

OMAKAPITAL KOKKU                 536 885     463 823      34 313      29 644



VÄHEMUSOSA                         4 929       4 809         315         307



KOHUSTUSED JA OMAKAPITAL KOKKU 1 161 290   1 145 862      74 220      73 234





Alar Lagus

Juhatuse liige

6 805 109