Tallinna Börs                 BÖRSITEADE                        06.05.2004



KOMMENTAARID KOMISJONI OTSUSTELE



TEHINGUD ESTIKO AKTSIATEGA



Lühikokkuvõte 



1. Tallinna Börs tuvastas järelevalvemenetluse käigus, et Estiko 

enamusaktsionär AS Rondam omandas erinevate keeluperioodide 

jooksul tehtud nelja tehingutega kokku 69 187 Estiko aktsiat. 



2. Estiko oli pikema perioodi jooksul aktsionäridelt tagasi ostnud 

oma aktsiaid, mille müüs 2003. aastal Rondamile. Seejuures ei 

teavitanud Estiko avalikkust tresooraktsiatega tehtud tehingust 

ega tehingust seotud isikuga. Samuti ei ole nimetatud tehing 

nõuetekohaselt kajastatud Estiko 2003. majandusaasta 

aruannetes. Lisaks tuvastas komisjon, et tresooraktsiad olid Estiko 

bilansis rohkem kui kaks aastat, mis ei ole kooskõlas Äriseadustiku 

sätetega, mille lahendamine ei kuulu Börsi pädevusse. 



Otsus



Eelnimetatud mitme rikkumise eest kokku otsustas komisjon 

määrata Estikole leppetrahvi summas 50 000 EEK.



Tallinna Börsi kommentaar



Tallinna Börs juhib börsiettevõtete tähelepanu piirangutele, mis 

kehtivad siseinfo valdajatele keelatud perioodidel tehingute 

tegemisel. 



"Viimasel ajal on sagenenud keelatud perioodidel tehtud tehingute 

arv, mistõttu palume börsiettevõtetel ja nende siseinfo valdajatel 

senisest hoolsamad olla," ütles Tallinna Börsi tegevjuht Jaanus 

Erlemann. 



Keelatud perioodil tehingute tegemiseks on vajadusel eelnevalt 

võimalik börsilt taotleda ka erandit. Erlemanni sõnul võib hea 

näitena tuua Kalevit, kes hiljuti vastava loa sai.



Samuti juhib Tallinna Börs börsiettevõtete tähelepanu 

avalikustamiskohustuse nõuetekohase täitmise vajadusele nii 

ettevõtte tehingute suhtes oma aktsiatega kui iseäranis tehingute 

suhtes seotud isikutega. Info avalikustamine tehingutest seotud 

isikutega on turu läbipaistvuse seisukohast äärmiselt oluline.





BALTIKA MAJANDUSTULEMUSTE AVALIKUSTAMINE



Lühikokkuvõte 



26. septembril 2003. a. esitas Baltika 2003. aasta II poolaasta 

majandustulemuste prognoosi. 27. veebruaril 2004. a. teatas 

Baltika prognoositust oluliselt kehvematest majandustulemustest. 

Vahepealsel perioodil ettevõte kasumiprognoosi ei korrigeerinud. 



Otsus



Eelnimetatud rikkumiste eest otsustas komisjon määrata 

leppetrahvi 5 000 EEK.



Tallinna Börsi kommentaar



Tallinna Börs tuletab börsiettevõtetele meelde, et avalikustatud 

kasumiprognooside olulisel muutumisel on ettevõte kohustatud 

sellest asjaolust investoritele koheselt teatama. Seejuures on 

kõige olulisem prognoosi muutumise fakt iseenesest. Muudatuse 

suuruse avalikustamine ei pruugi alati olla võimalik, sest 

konkreetseid numbreid ei saa alati koheselt prognoosida. 



Samas innustab Tallinna Börs börsiettevõtteid oma ettevõtte 

tulevikunägemust käsitlevat teavet avaldama, sest loeb seda 

oluliseks kriteeriumiks turu usaldusväärsuse saavutamisel ja mis 

annaks investoritele rohkem infot investeerimisotsuste tegemisel.



"Tahame Baltikat teistele börsiettevõtetele positiivse näitena 

eeskujuks tuua, et nad oma prognoosid investoritele avalikustasid 

ja loodetavasti ka edaspidi avalikustavad. Seetõttu otsustas 

komisjon määrata Baltikale ainult sümboolse trahvi," ütles 

Erlemann.





HANSAPANGA TEGEVUS BALTIKA AKTSIATE OSTUKORRALDUSTE TÄITMISEL



Lühikokkuvõte 



27. veebruaril 2004. a. avaldatud Baltika majandustulemused olid 

oluliselt halvemad eelnevalt avalikustatud prognoosidest. Enne 

tulemuste avaldamist oli Baltika aktsia tellimusraamatus kolm 

Hansapanga vahendusel sisestatud ostutellimust kokku 2075 

aktsiale.



Viie minuti jooksul pärast börsiteate avaldamist täitis Hansapank 

need ostutellimused uudise-eelse kõrgema hinnaga tasemelt 1,64-

1,68 eurot. Umbes 50 minuti jooksul pärast teadet langes Baltika 

aktsia hind 1,49 eurole (langus 11,3%). 



Vastavalt reglemendile on Börsi liige kohustatud tegutsema 

asjatundlikult ja hoolsalt, lähtudes eelkõige oma klientide ning 

väärtpaberituru kui terviku huvidest. Tallinna Börs uuris 

Hansapanga maakleri käitumist antud situatsioonis.



Komisjoni järeldus



Komisjon rikkumist ei tuvastanud, sest tehingutellimuste täitmisel 

järgis Hansapanga maakler kliendiga sõlmitud maaklerlepingu 

sätteid. Maaklerlepingus ei ole täpsustatud tellimusraamatus 

olevate tellimuste käsitlemist oluliste uudiste avaldamisel ning 

investorid ei andnud Hansapangale täpsemaid korraldusi vastavas 

olukorras käitumiseks.



Tallinna Börsi kommentaar



Tallinna Börs juhib investorite tähelepanu võimalikele riskidele, 

mis kaasnevad tehingute sisestamisega ilma maakleri 

vahenduseta. Soovitused börsil interneti kaudu investeerijatele on 

toodud Tallinna Börsi leheküljel, aadressil  

<a href='http://www.hex.ee/?id=2612' target='_blank'>http://www.hex.ee/?id=2612</a>



Samuti soovitame edaspidi börsiettevõtetel taoliste olukordade 

vältimiseks avaldada oluline info enne kauplemispäeva algust või 

pärast selle lõppu, et investoritel oleks piisavalt aega teatega 

tutvumiseks ja oma tehingukorralduste võimalikuks 

korrigeerimiseks. 





TEHINGUD KALEVI AKTSIATEGA



Lühikokkuvõte



25. märtsil realiseeriti Eesti väärtpaberite keskregistris Oliver 

Kruudaga seotud isiku OÜ Mailtec tehing Kalevi aktsiatega. Samal 

päeval algas keelatud periood, mil tehingute tegemine Kalevi 

aktsiatega oli ettevõtte siseinfo valdajatel keelatud.



Komisjoni järeldus



Komisjon tuvastas, et OÜ Mailtec sõlmis lepingu aktsiate müügiks 

19. märtsil ning andis vastavad tehingukorraldused pangale 22. 

märtsil 2004. Tehing realiseeriti Eesti väärtpaberite keskregistris 

vastavalt börsi reglemendile kolmandal päeval ehk väärtuspäeval 

(T+3), s.t. 25. märtsil 2004. Sellest tulenevalt leidis komisjon, et 

Kalevi juhatuse liikme poolt tehtud tehinguid ettevõtte aktsiatega 

ei tehtud selleks keelatud perioodil.





Täiendav informatsioon:



Eva Palu

Tallinna Börsi kommunikatsioonijuht

640 8862





Tallinna Börs

Turuteenused

640 8802